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日评1109:现货价格弱势下行,期货维持空头判断

一、行情综述

周五(11月9日)下游接货意愿较低,贸易商以出货为主,港口价格延续下行趋势。期货方面,01合约延续昨日反弹节奏,早盘小幅上弹,随后维持窄幅震荡,盘中最高价629元/吨,收盘报427.4元/吨,涨幅1.29%。

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二、基本面

产地方面:晋陕地区中央第二环保组进驻,目前对大矿生产影响较小,初步了解陕西地区少数小矿和煤场为迎接检查停产减产,晋北地区多数洗煤厂停产整改,两地煤矿整体供应偏紧,销售情况良好,库存较低,价格稳中小涨;内蒙古鄂尔多斯地区价格稳中有跌,部分矿表示周边站台库存增加,下游工厂及电厂采购积极性有所放缓,部分矿出货转差,库存增加,价格下调10元,短期上涨乏力。

港口方面:截至11月9日,环渤海港口库存合计2219.2万吨,环比减少14.1万吨,锚地船舶合计142艘,预到19艘;秦皇岛调入量54.9万吨,吞吐量65.4万吨,库存549万吨,环比减少10.5万吨。

航运方面:市场货盘减少,继续船找货态势,高库存策略下终端补库主要以长协为主,观望压价,船东小幅让价定船。截至11月9日,CBCFI指数报966.96点,环比下跌4.81点。

电厂方面:截至11月9日,沿海六大电厂日耗合计52.79万吨,同比减少5.78万吨;库存合计1706.25万吨,同比增幅34%;可用天数32.32天,同比增加10.65天。

三、合约持仓

11月9日,01合约持仓环比减少8906手,空头核心主力减持较多。持仓结构方面,空头主力国泰君安、永安、东海、兴证期货减持空单1350、2392、1756、1406手,中电投先融增持空单1402手。

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四、技术分析

01合约反弹突破小时级别MA20,但MACD仍未有效突破零轴,日线级别承压MA10,维持空头思路判断。

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五、观点综述

沿海六大电厂日耗小幅回升,但整体终端需求依然偏弱,贸易商短期有出货意愿,但让价程度不高。后期持续关注电厂日耗反弹节奏,预计短期市场价格弱势下行。

期货方面,01合约反弹未改变下行趋势,维持空头趋势判断。

风险提示:冬季电厂补库节奏、环保政策


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