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日评1119:贸易商捂货情绪渐起,郑煤主力合约趋势承压

一、行情综述

周一(11月19日)现货市场各方以观望为主,部分贸易商捂货不出,北港出现部分买盘,但报价偏低,江内市场持续冷清,港口价格延续跌势。期货方面,受现货市场成交低迷影响,01合约临近午市收盘急速下跌,随后震荡修复,盘中最低价604.8元/吨,收盘报608元/吨,跌幅1.59%。

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二、基本面

产地方面:产地价格整体下行。内蒙地区多个煤矿出现了10-20元的降幅,如王家塔煤矿5200K降价15元,乌兰的温家塔煤矿5500 K降价20元,满世罐子沟煤矿5200 K降价10元。 山西同朔地区环保压力较大,东榆林站台停止发运,部分煤矿出现降价。

港口方面:截至11月19日,环渤海港口库存合计2293.6万吨,环比上周五增加26.4万吨,锚地船舶合计119艘,预到39艘;秦皇岛调入量49.3万吨,吞吐量47.8万吨,库存558万吨,环比上周五减少4万吨。

航运方面:市场货盘不多,货主继续压价报盘,不着急订船, 终端需求不振的态势尚未得到明显改善,周初来看船东挺价情绪支撑力偏弱。截至11月19日,CBCFI指数报835.9点,环比下跌1.97点。

电厂方面:沿海电厂日耗开始季节性回升,但整体日耗水平仍低于去年同期。截至11月19日,沿海六大电厂日耗合计53.03万吨,同比减少8.98万吨;库存合计1749.5万吨,同比增幅34%;可用天数32.99天,同比增加11.87天。

三、合约持仓

11月19日,01合约持仓环比增加6850手,主力持仓未见明显变化。持仓结构方面,多头主力建信期货增持多单1285手,广发期货减持多单1351手。空头主力永安、方正中期增持空单1895、1046手,申银万国、中电投先融减持空单1181、1258手。

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四、技术分析

01合约10日线压力难破,下方600支撑相对偏强,短期维持震荡走势判断。

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五、观点综述

产地坑口价普降已成定局,发运成本支撑不再,但发运港口平仓利润依旧为负,无量下跌趋势下上游贸易商捂盘惜售情绪再起,下游询盘虽有增加,但还盘价格偏低,市场鲜有成交。市场煤价格短期内有趋稳迹象。

期货方面,贸易商捂货情绪渐起,01合约维持低位震荡判断,操作上以观望为主。

风险提示:电厂日耗季节性回升、环保政策


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