日评1122:贸易商捂货惜售,郑煤主力合约上行遇阻
一、行情综述
周四(11月22日)市场新增需求部分属于月底合同兑现采购,部分由于近期价格跌至相对低位且有止稳迹象。需求的释放加剧了贸易商捂货心态,且终端报价较低,市场成交稀少,短期价格企稳。期货方面,01合约继昨日大幅反弹后维持高位震荡,盘中最高价622.4元/吨,收盘报618.2元/吨,涨幅0.95%。
二、基本面
产地方面: 山西地区煤价整体较稳,少数矿价格下调,由于环保检查影响,部分站台发运不正常,煤矿产量也较紧张,大部分煤矿产销平衡,无库存。陕西榆林部分煤矿沫煤需求整体转差,部有少量库存,环保检查不能堆存,煤矿降价销库存,也有个别煤矿沫煤出货情况好转,在前期降价后,今日价格再次回调。内蒙古鄂尔多斯煤价呈普降趋势,站台及电厂采购较差,部分煤矿降价后销售情况仍无好转,再次下调煤价,累计降幅20元/吨左右。
港口方面:截至11月22日,环渤海港口库存合计2309.9万吨,环比减少2.4万吨,锚地船舶合计141艘,预到32艘;秦皇岛调入量50.3万吨,吞吐量50万吨,库存577万吨,环比增加0.5万吨。
航运方面:市场月底询盘释放,随着冬季到来天气渐冷,用电量小幅增加,部分煤种价格止跌有反弹迹象,听闻市场贸易商囤货惜售;终端库存高企,采购节奏依然较缓,主流航线运价继续小幅承压下跌。截至11月22日,CBCFI指数报834.81点,环比下降3.72点。
电厂方面:截至11月22日,沿海六大电厂日耗合计55.26万吨,同比减少10.15万吨;库存合计1750.72万吨,同比增幅39%;可用天数31.68天,同比增加12.39天。
三、合约持仓
11月22日,01合约持仓环比减少37612手,多空主力持仓未有明显变化。持仓结构方面,永安期货减持多单1780手,减持空单1972手。
四、技术分析
01合约反弹遇阻20日线,日线MACD金叉未成,短期仍有一定上行动力,整体仍处于震荡区间内。
五、观点综述
近期虽有部分需求释放,但终端库存高位局面未变,目前沿海六大电厂日耗回升力度不及预期,需求面未有实质性的改善,短期价格不具备大幅上行的基础。
期货方面,01合约短期有一定上行动力,但上方压力相对较强,且现货市场未见明显利好释放,短期保持观望,操作上保持谨慎,持续关注终端采购节奏。
风险提示:电厂日耗季节性回升、环保政策