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日评1128:电厂市场采购基本停滞,01合约仍有下行预期

一、行情综述

周三(11月28日)港口需求惨淡,北港贸易商挺价惜售情绪相对较浓,长江口出货意愿偏强,市场存在一定分歧,港口价格持平。期货方面,由于现货价格相对坚挺,01合约在600一线反复纠缠,夜盘跌破600后迅速收回,全天弱势震荡,盘中最低价595.6元/吨,收盘报602.8元/吨,涨幅0.3%。

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二、基本面

产地方面:主产地煤价持续下跌。陕西地区煤价稳中下行,矿方反映下游需求转差,降价后未见好转,销售压力依然存在,部分矿库存开始增加。内蒙古地区煤价陆续回落,民用采购基本完成,下游整体需求乏力,煤矿出货困难,部分矿顶仓现象严重,为加快销售库存,矿方开始降价出货。

港口方面:截至11月28日,环渤海港口库存合计2288.5吨,环比增加31.8万吨,锚地船舶合计139艘,预到42艘;秦皇岛调入量47.3万吨,吞吐量33万吨,库存560万吨,环比增加11万吨。

航运方面:市场月底货盘部分释放,北方和长江口港口封航,市场可用运力周转受到影响;部分地区发生严重雾霾,工厂出现限产情况,用电量受到一定制约,加之油价持续下行等因素影响,市场仍较多看空预期,海运市场弱势承压。截至11月28日,CBCFI指数报787.32点,环比下降12.02点。

电厂方面:截至11月28日,沿海六大电厂日耗合计53.89万吨,同比减少9.78万吨;库存合计1754.07万吨,同比增幅39%;可用天数32.55天,同比增加12.72天。

三、合约持仓

11月28日,01合约持仓环比减少3572手,空头主力出现一定分歧。永安期货减持空单1475手,东证、徽商期货增持空单1509、1491手。

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四、技术分析

01合约持续震荡修复,空头趋势未变,600整数关口支撑渐弱。

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五、观点综述

高库存抑制电厂市场煤采购,水泥厂需求难以支撑行情上行,需求疲软态势难以改变,港口价格上行趋势难以为继。

期货方面,01合约空头趋势未变,在现货价格止涨回落的情况下,有望再度下行,空单可留取部分底仓,空仓者可逢高轻仓入空。

风险提示:电厂日耗超预期回升,环保政策

 


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