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日评1207:日耗回升难改市场颓势,01合约上行压力较大

一、行情综述

周五(12月7日)电厂日耗虽缓慢回升,但高库存下市场煤采购需求极低,港口市场持续萧条。期货方面,日耗回升、主力移仓换月等因素影响下,01合约加速反弹至620一线,盘中最高价619元/吨,收盘报615.8元/吨,涨幅1.79%。

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二、基本面

产地方面:主产地价格仍弱势下行。陕西、山西地区部分煤矿年度计划已完成或即将完成,煤炭销售不畅,拉煤车稀少,降价销售也未能有效提振销量。内蒙地区民用库存已经相对充足,销售转差。受港口煤价持续下行影响,贸易商发运积极性较低。

港口方面:截至12月7日,环渤海港口库存合计2342.1吨,环比减少9.1万吨,锚地船舶合计97艘,预到31艘;秦皇岛调入量42.2万吨,吞吐量42.2万吨,库存608万吨,环比增加持平。

航运方面:12月7日,CBCFI指数报654.42点,环比下降10.52点。

电厂方面:各地迎来初雪,沿海六大电厂日耗持续回升。截至12月7日,沿海六大电厂日耗合计63.66万吨,同比降幅10%;库存合计1793.64万吨,同比增幅51%;可用天数28.18天,同比增加11.34天。

三、合约持仓

12月7日,主力加速移仓换月,01合约持仓环比减少23476手。持仓结构方面,中信期货减持空单1065手,银河、一德期货增持空单975、829手。

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四、技术分析

01合约日线反弹至半年线压力位,620为前期密集交易区,压力相对较强,小时级别MACD有所钝化,上方压力MA250,上行阻力较大。

五、观点综述

近期全国普降初雪,气温降幅较大,日耗有所回升,基本接近往年水平,低于去年同期,但同时电厂库存仍于1800万吨上下的高位,且北港、二港库存也处于较高位置,长协量充足,市场煤需求疲软。在日耗不能超预期回升的情况下,短期市场仍以弱势下行为主。

期货方面,01合约反弹至620一线压力,基差已修复至平水状态。在现货市场未见明显利好的情况下,上行动力不足。激进者可考虑620一线轻仓试空,关注远月合约。同时,01合约即将进入交割月,密切注意资金动向。

风险提示:电厂日耗超预期回升,环保政策

 

 

 

 


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