一、行情综述

周一（1月7日）终端需求明显减少，市场报价趋于平稳，贸易商部分观望，部分价格合适以出货为主，市场成交偏少，港口价格涨势收缓。期货方面，01合约全天单边上行，盘中最高价570.4元/吨，收盘报569.4元/吨，涨幅0.96%。

二、基本面

产地方面: 主产地煤价涨跌不一。陕西榆林地区受下游节前补库需求影响，整体出货较好，库存低位运行，价格持续上涨，神木地区部分矿还处于去库存阶段，煤价下行；内蒙地区末煤销量有所提升，煤价小幅上调；山西晋北地区水洗末煤出货较好，价格坚挺，多数煤矿对后市持观望态度。

港口方面：截至1月7日，环渤海港口库存合计2173.6吨，环比上周五减少84.2万吨，锚地船舶合计106艘，预到42艘；秦皇岛调入量51.7万吨，吞吐量58.7万吨，库存558.5万吨，环比上周五减少19万吨（京唐老港为1月6日数据）。

航运方面：市场货盘一般，上游贸易商商谈情况较清淡，市场观望较多，北进江航线运价暂平稳运行；南线常规货盘有所减少，南下航线运价小跌。CBCFI指数报789.93点，环比上涨8.78点。

电厂方面：截至1月7日，沿海六大电厂日耗合计77.49万吨，同比增幅1%；库存合计1418.81吨，同比增幅37%；可用天数18.31天，同比增加4.84天。

三、合约持仓

1月7日，05合约持仓量环比增加10086手，持仓结构方面永安、银河、申银万国支持空单2776、941、1302手，东航期货减持空单1376手。

四、技术分析

    05合约突破平台压力，日线MACD金叉发散，但仍于零轴以下运行。短期存在一定上行动力，但上方575一线压力需持续关注。

五、观点综述

18年年底煤价急跌至580元/吨以下，电厂在价格低位集中性采购，至本周已经完成大部份采购计划，目前市场终端需求减少，加之临近春节，工业用电逐步减弱，日耗大幅上行预期不强。预计短期现货价格上行动力减弱。

期货方面，现货市场观望情绪升温，价格进一步上行动力不足，操作上前期多单可分批平仓离场。

风险提示：电厂日耗超预期回升