一、行情综述

周二（1月8日）港口氛围转冷，终端采购积极性明显降低，贸易商心态转变，市场鲜有成交听闻，港口价格基本走平。期货方面，受现货市场氛围有所转变影响，05合约全天震荡下行，盘中最低价563元/吨，收盘报564.8元/吨，跌幅0.32%。

二、基本面

产地方面: 产地煤价小幅上涨。陕蒙两地煤矿沫煤销售情况好转，年末部分煤矿产量减少，化工厂用户在为春节用煤补库，煤矿沫煤供应紧张，价格小涨5-10元；晋北煤矿销售情况一般，少部分煤矿跟随港口涨势上调出矿价格，但发运港口价格倒挂，贸易商操作不积极，煤矿库存较多，降价压力仍存。

港口方面：截至1月8日，环渤海港口库存合计2176万吨，环比增加3.4万吨，锚地船舶合计119艘，预到37艘；秦皇岛调入量61.6万吨，吞吐量46.6万吨，库存573.5万吨，环比增加15万吨（京唐老港为1月7日数据）。

航运方面：市场多对后续运价走势存在分歧，预计短期内运价或维持小幅震荡。CBCFI指数报795.63点，环比上涨5.70点。

电厂方面：沿海电厂库存加速去化，截至1月8日，沿海六大电厂日耗合计77.25万吨，同比增幅3%；库存合计1387.35吨，同比增幅35%；可用天数17.96天，同比增加4.28天。

三、合约持仓

1月8日，05合约持仓量环比减少12854手，持仓结构方面，中信、弘业期货减持多单2010、1139手；永安、银河期货减持空单4880、1256手，宝城期货增持空单1776手。

四、技术分析

    05合约突破平台后回踩确认，但日线MACD零轴以下运行，小时级别MACD死叉发散，短期价格有调整的需求。

五、观点综述

本轮电厂采购基本接近尾声，主要原因在于：1、1月进口煤通关将陆续体现；2、临近春节，日耗即将进入传统下行周期；3、电厂基于前期低点大批量采购，当前现货价格性价比偏低。短期港口价格存在下行预期。

期货方面，随着现货市场氛围转冷，前期多单可平仓，激进者可逢高试空。

风险提示：电厂日耗超预期回升