一、行情综述

周三（1月16日）榆林能源局公布停产煤矿范围，贸易商涨价惜售氛围仍然较高，但终端立场始终不见松动，部分询价价格较低，市场少有成交，港口价格微弱上行。期货方面，受榆林能源局文件影响，期货市场多头氛围较浓，全天震荡上行，盘中再创新高585元/吨，收盘报582.2元/吨，涨幅1.53%。

二、基本面

产地方面: 陕西当地民营煤矿以销售库存为主；内蒙地区煤价陆续上涨10-20元/吨左右，短倒运费上涨，市场对于后期煤价存上涨预期，矿上拉运积极；山西晋北地区整体价格平稳，21日左右民营煤矿开始停产，国营煤矿正产生产，个别煤矿有小幅涨价情况。

港口方面：截至1月16日，环渤海港口库存合计2283.2万吨，环比增加18.5万吨，锚地船舶合计157艘，预到33艘；秦皇岛调入量51.3万吨，吞吐量54.3万吨，库存610.5万吨，环比减少3万吨。（京唐老港为1月15日数据）。

航运方面：市场商谈氛围浓厚，偶有货盘释放，货主进一步压价试探，不过受船东成本线控制，和连续降价的压力，部分船东挺价，市场暂进入缓冲期，后期依然较多持看空预期。CBCFI指数报654.32点，环比下降44.36点。

电厂方面：截至1月16日，沿海六大电厂日耗合计75.33万吨，同比增加1.59万吨；库存合计1409.97吨，同比增幅35%；可用天数18.72天，同比增加4.55天。

三、合约持仓

1月16日，05合约持仓量环比大幅增加20064手，多空主力均有明显增持。持仓结构方面，中信、国投安信、永安、申银万国、南华期货增持多单1010、2159、1014、1666、2233手，国信期货减持多单2034手；华泰、一德、海通、恒泰期货增持空单2397、1031、1248、1472手，永安期货减持空单1181手。

四、技术分析

05合约反弹遇阻半年线回落，MACD快线突破零轴，短期上行氛围较强，关注半年线突破情况。

五、观点综述

临近年底，电厂日耗压力减弱，集中性采购意愿较低，预计年前难现大面积采购现象。非电终端即将停工，也基本停止采购。在终端需求低迷的背景下，预计年前价格相对平稳。

期货方面，短期多头情绪较浓，但基本面当前不具备大幅上行预期，操作保持谨慎观望，关注半年线突破情况。

风险提示：产地停产政策、电厂日耗超预期回升、