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日评0122:榆林发布保供通知,05合约加速下行

一、行情综述

周二(1月22日)临近春节假期,企业陆续放假,港口市场活跃度进一步减弱,少有成交,港口价格小幅下行。期货方面,榆林市政府发布保供通知,政策风险激化,05合约临近尾盘急速放量下跌,盘中最低价574.4元/吨,收盘报576元/吨,跌幅2.04%。

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二、基本面

产地方面: 主产地煤价持续上涨。榆林个别煤矿接受检查后复产,但大部分停产煤矿节前不再生产,在产煤矿采购客户很多,销售供不应求,价格不断上调,个别矿周涨幅已达120元/吨;受神木矿难事故影响,鄂尔多斯地区煤管票管控严格供应收紧,而客户拉运积极,煤矿拉煤车排队,价格也持续上涨;晋北地区煤价整体较稳,个别矿价格上调,由于发运港口成本倒挂,大部分站台贸易商已经停止发运,观望后市。

港口方面:截至1月22日,环渤海港口库存合计2161.1万吨,环比减少5万吨,锚地船舶合计138艘,预到52艘;秦皇岛调入量52.8万吨,吞吐量45.3万吨,库存574万吨,环比增加7.5万吨。(京唐老港为1月21日数据)

航运方面:市场货盘释放寥寥,临近春节,南方工业企业提前停产放假,电厂耗煤量下降,煤炭需求减弱,但是市场可用运力供给充足,货主继续压价,海运市场运价延续小幅下跌。CBCFI指数报571.62点,环比下降29.37点。

电厂方面:截至1月22日,沿海六大电厂日耗合计66.6万吨,同比减少7.88万吨;库存合计1426.7吨,同比增幅40%;可用天数21.42天,同比增加7.71天。

三、合约持仓

1月22日,05合约持仓量环比大幅减少22668手。持仓结构方面,建信、方正中期减持多单1844、1336手,银河期货增持多单1747手;华泰、中信、方正中期减持空单3008、1370、1790手,东证、东航、招金期货增持空单1076、1471、1620手。

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四、技术分析

05合约持跌破半年线回到10日线支撑,小时级别MACD下破零轴,短期调整需求放大。

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五、观点综述

继周末大矿增产后,产地再出保供政策。相关增产保供措施的出台一定程度缓解了市场的恐慌情绪。从需求来看,工业用电逐步减弱,沿海六大电厂日耗自1月初起小幅回落,近期库存维持在1400万吨左右,整体来看,上周电厂已经基本完成采购计划。年前需求持续疲软,供给端紧张情况有所缓解,价格预计趋于平稳,或将弱势下行。

期货方面,政策调控逐步显现,对多头形成压制,短期05合约或将震荡调整,操作上保持谨慎观望。关注产地相关政策、年后复工情况以及电厂日耗变化。

风险提示:产地停产、增产能政策、电厂日耗超预期回升、

 

 


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