一、行情综述

周四（2月14日）现货市场在下游询盘增加和上游下雪导致交通管制得情况下，多头情绪快速发酵，贸易商报价明显提高，目前北港5500K报价在600-610元/吨左右。期货方面，05合约再次冲击前高，但午盘在消息面带动下，再度回落，最高价590.8元/吨，收盘报586.6元/吨，涨幅0.17%。

二、基本面

产地方面：今日内蒙鄂尔多斯等地大雪，造成部分地区交通管制，进一步推动了市场的多头情绪。另一方面，下午一份榆林市能源局《关于做好煤矿复工复产工作的通知》快速传播，使得市场对该地区的复产预期提升，但据我们观察，该文件为国家煤矿安全监察局1月9日发布的文件的后续，并不意味着榆林地区停产的民营煤矿已经开始进入复产程序。

港口方面：截至2月14日，环渤海四大港区港口库存合计2336万吨，环比小幅增加4万吨，锚地船舶合计112艘，预到32艘，皆比前期有所增加。

航运方面：在日耗刚开始回升， 以及电厂库存依然较高的情况下，实际货盘并不太多，主要仍是情绪性的回升。截至14日，4万吨左右的进江运费在23元/吨左右， CBCFI指数报587.15点，环比上涨16.14点。

电厂方面：沿海六大电厂日耗合计46.12万吨，环比增加1.61万吨；库存合计1728.91万吨，环比减少13.37万吨；可用天数37.5天。目前电厂日耗方面已经度过了最低点，大概会在半个月左右回到60万吨/天的水平。

三、合约持仓

2月14日，05合约持仓量继续环比增加14422手，多头前二十大席位增持明显，其中中信、广发、新湖分别增持多单1453、1401、1088手。

四、技术分析

从技术面看，05合约虽然在三角形收敛的590一带遭遇了强阻力，但从结构来看，短期向上区域不改，有进一步突破的预期。

五、观点综述

今日现货市场多头情绪发酵，报价和主流成交双双大幅走高，目前北方港5500K主流成交在600元/吨附近，并且继续向上预期明确。从技术面看，目前ZC05合约连续多日在590压力位附近震荡，但向上多头趋势依然不变，加上今日黑色系回调龙头铁矿回踩翻红，预计短期ZC1905仍有向上突破预期。

操作上，前期多单继续持有，静待突破。