一、行情综述

周二（2月19日）市场询盘进一步减少，北港贸易商出货意愿增强，港口价格上行动力减弱。期货方面，05合约弱势震荡，盘中最低价581元/吨，收盘报584元/吨，跌幅0.41%。

二、基本面

产地方面：产地煤市整体仍呈现稳中下行趋势。晋北煤市较稳，中小贸易商由于发运倒挂暂无采购，煤矿地销情况一般，库存增加。榆林煤矿开工有所恢复，神府个别矿也开始销售节前存煤，价格跟降20-30元，矿方表示客户采购不积极，对后期预期悲观。鄂尔多斯大部分煤矿价格稳中下调10-20元，下游需求一般，降雪加剧煤矿出货困难；准旗少部分煤矿由于河北及山西贸易商配煤需求良好，加之港口价格提涨带动，价格小幅探涨10元左右。

港口方面：截至2月19日，环渤海港口库存合计2037.6万吨，环比下降9.5万吨，锚地船舶合计110艘，预到33艘；秦皇岛调入量55.7万吨，吞吐量53.7万吨，库存507.5万吨，环比上升2万吨（京唐老港、国投曹妃甸为2月18日数据、黄骅港为2月15日数据）

航运方面：市场整体船多货少，4.3-5万吨船型商谈僵持，船货双方较多观望为主，运价暂震荡盘整；不过节后工厂陆续复工，出来一些粮食货和沙子，市场进江小船型需求有所增加，支撑小船型运价微幅上涨0.5元。CBCFI指数报605.76点，环比上涨1.50点。

电厂方面：沿海六大电厂日耗合计51.73万吨，同比上升9.02万吨；库存合计1694.22万吨，同比增幅73.79%；可用天数32.75天，同比增加9.93天。

三、合约持仓

2月19日，05合约持仓量环比减少2734手。主力持仓变化微小，永安期货增持空单1944手。

四、技术分析

05合约小时级别MACD下破零轴，下方跳空缺口形成小幅支撑，继续关注三角收敛区间突破情况。

五、观点综述

近期价格持续上行，导致电厂采购积极性大幅降低，水泥、化工需求仍未明显启动，短期需求端偏弱。产地虽然库存偏低，发运倒挂，但销量并不火爆，部分煤矿有降价意愿。短期价格上行动力减弱，持续关注需求端复产情况以及陕西地区复工情况。

期货方面，05合约三角收敛，走势纠结，建议多单平仓避险。