一、行情综述

（4月22日）周一市场交投氛围依旧低迷，买卖双方保持观望情绪，北港陕蒙低硫煤有一定的需求，但货源偏紧，报价基本都是指数上浮，江内成本支撑叠加市场对水泥需求有所期待，贸易商报价相对坚挺。

期货方面，09合约早盘急速拉涨后大幅回落，盘中最高价603.2元/吨，最低价586.4元/吨，收盘于596.8元/吨，涨幅1.46%。

二、合约持仓

4月22日，动力煤主力09合约增仓10640手。持仓结构方面，多头持仓永安期货减持多单852手，海通、东证期货增持多单1098、847手。空头持仓银河期货减持空单557手，恒泰期货、上海中期、一德期货增持空单1239、709、714手。

三、技术分析

4月22日，09合约小时级别均线突破后回踩前高，MACD指标回归零轴以上并呈现发散之势，市场或将进入上涨通道，重点关注598附近支撑力度。07合约冲高回落，继续向上测试前期高点614.2。

四、观点综述

近期产地价格频涨，特别是榆林地区因为煤管票限制严格，叠加周边化工厂需求旺盛，部分煤矿高卡煤价格甚至大幅上涨100元/吨以上。下游需求持续不振，部分煤种库存高位，贸易商低价出货意愿有所加强，但高卡低硫煤种需求有所释放，价格相对坚挺，市场整体成交十分有限。后期市场继续震荡走弱为主。重点关注终端需求释放节奏和进口政策变化情况。

期货方面，大量多头主动减仓离场后，05合约继续下挫，市场资金开始布局新主力合约1909，05合约建议观望为主，后续重点关注07、09合约的正套机会。