一、行情综述

（5月14日）今天两港市场延续昨日胶着行情，整体需求依旧疲软，贸易商情绪并未出现明显变化，5000K有部分询盘，报价相对坚挺。

期货方面，主力09合约探涨未果，回踩前期震荡区间，盘中最高价607.6元/吨，最低价601.8元/吨，收盘于603.0元/吨，涨幅0.69%；07合约盘中最高价615.4元/吨，最低价611.0元/吨，收盘于611.6元/吨，涨幅0.55%。

二、合约持仓

5月14日，动力煤主力09合约小幅减仓4038手，其中多头主力加仓2090手，空头主力减仓864手。持仓结构方面，多头持仓恒泰期货、中国国际增持多单1524、1224手。空头持仓恒泰期货、申银万国减持空单877、786手。

三、技术分析

5月14日，09合约持续上涨动力略显不足，小时级别K线回踩MA30均线，MACD指标出现死叉，行情有反转可能，近期重点关注MA30均线附近的支撑力度。

四、观点综述

近日环渤海港口库存不断累积，加上六大电库存居高不下，电厂采购需求短期难以兑现，预计市场维持震荡偏弱为主，持续关注电厂采购节奏和进口煤政策的变化。

期货方面，受中美贸易战影响，大宗商品普遍大跌，09合约回踩前期震荡区间，多空博弈纠缠，并且现货市场较为胶着，近期操作观望为主。