一、行情综述

（5月15日）今天北港有部分05交割货源正在销售，价格可谈，但两港市场整体交投氛围依旧冷清，买卖双方保持观望态势，市场实际成交很少。

期货方面，受唐呼线运价下调10%的影响，主力09合约午盘大幅跳水，盘中最高价607.0元/吨，最低价597.2元/吨，收盘于600.6元/吨，跌幅0.40%；07合约盘中最高价614.6元/吨，最低价607.0元/吨，收盘于611.2元/吨，跌幅0.07%。

二、合约持仓

5月15日，动力煤主力09合约小幅增仓4254手，其中多头主力加仓1445手，空头主力加仓3655手。持仓结构方面，多头持仓永安期货、中国国际、宏源期货增持多单1658、1501、1087手，恒泰期货减持多单2228手。空头持仓一德期货、华泰期货增持空单1334、1459手，东证期货减持空单1199手。

三、技术分析

5月15日，09合约空头主力加仓施压，日线级别K线向下试探MA30均线，MACD指标死叉出现扩大趋势，下跌行情可能会继续延续，近期重点关注MA30均线附近的支撑力度。

四、观点综述

当前终端需求依旧偏弱，市场参与者多以观望为主，在当前港口和终端高库存的背景下，煤价上行动力不足，或将维持弱势运行。持续关注电厂采购节奏和进口煤政策的变化。

期货方面，受唐呼线下调运费影响，市场看空预期较强，但现货市场不温不火，近期谨慎操作，还是以观望为主。