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【易煤指数171期】冷风逐烈价弱稳,库满需弱,安全响警钟

一、市场概况:微幅反弹

本周,安全事故频发,港口贸易商挺价心态渐浓,煤价以稳为主。

本期(11月18日-11月22日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为487.7元/吨,环比上涨3.2元/吨,涨幅0.65%,5500K0.8S当期指数为549.1元/吨,环比上涨0.3元/吨,涨幅0.05%。

本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为532.7元/吨,环比上涨2.6元/吨,涨幅0.49%,5500K0.8S当期指数为604.4元/吨,环比持平。


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本周,受两次安全事故影响,江内港口贸易商挺价情绪渐起,而电厂市场煤采购持续低迷,目前长江口地区最新主流成交价格以稳为主:山西煤5000K0.8S主流成交价在530-535元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为600-605元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在540-545元/吨(-),5500 K主流成交价为610-615元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在600-605元/吨(-)。

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二、港口库存:小幅增加

北方港:本周,主产地山西平遥矿难事故后,市场观望氛围再起,港口询货较少,加之环渤海港口时段性封航继续制约装船,调出量难有明显提升,而贸易商在发运成本持续倒挂等影响下,发运积极性较低,在整体调入高于调出的情况下,环渤海港口库存以增加为主。截至11月22日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2481万吨,环比上期增加31万吨。就目前而言,下游电厂在高库存、低耗煤的情况下,拉运热情难有明显提升,不过,临近冬季用煤期,后续下游电厂的耗煤量将有所提升,加之进口煤受限等因素影响,或带动港口拉运活跃度的增加。

长江口:一方面,由于冷空气来袭,江内终端电厂负荷略有提高,日耗季节性回升,但库存高位情况下市场煤采购需求低迷,江内港口整体调出量低迷。另一方面,环渤海港口市场煤价格持续下跌,加之海运费持续低迷,江内部分贸易商有囤货意愿,北上拉运积极性略有提升,整体调入量不大。本周江内港口在调入小于调出的情况下,整体库存小幅下降为主。截至11月22日,长江口区域主要港口合计库存为648万吨,环比上期小幅下降18万吨。

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三、沿海运费:小幅反弹

本周,受进口煤限制以及冬储临近等因素影响,其拉运需求预期增多,加之环渤海港口间歇性封航,导致船舶周转放缓,以及北方河沙等建材的发运较多,市场可用运力偏紧张。市场商谈尚可,虽看涨氛围依旧较高,但由于下游电厂在高库存以及年度煤炭订货会即将召开前提下,仍以长协煤拉运为主,新增货盘释放依旧有限,加之外贸行情整体较差,兼营船舶陆续回归,以及海砂严查,运价整体暂显僵持维稳。

截至11月22日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在34-36元/吨左右,环比上涨2元/吨,2-3万吨运价在38-40元/吨,环比上周持平,北方-广州运价(6-7万吨)34-38元/吨左右,环比上周上涨2元/吨。

江运费方面,电厂采购需求一般,拉运积极性不高,运费平稳为主。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,环比上周持平。

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四、电力行业:煤耗季节性回升

本周,受冷空气及寒潮影响,我国大部分地区气温下降,六大电厂日耗向上突破60万吨。截至11月22日,沿海六大发电集团当周耗煤430.35万吨,环比上周增加12.63万吨,周日均耗煤61.48万吨,环比上周增加1.81万吨,同比增加15.1%。根据中央气象台预报,未来10天,西北地区、内蒙古大部、四川盆地、江汉及东北地区东部平均气温较常年同期偏低,其中新疆北部偏低1~3℃,黄淮、江淮、江南、华南大部、云南及青藏高原较常年同期偏高1~2℃。预计后续电厂日耗或在当前水平继续震荡回升,若后续升幅较大,下游电厂补库需求增多,加之进口煤限制政策的发酵下,电厂或将加大内贸煤采购力度。

库存及采购方面:沿海终端电厂小幅去库,存煤可用天数降至25天附近。截至11月22日,六大发电集团沿海电厂库存1659.97万吨,环比上周减少36.41万吨,库存可用天数为25.3天,同比减少6天。从数据来看,尽管近期电厂平均耗煤需求有所增加,不过受库存较高、年度煤炭订货会临近等因素影响,其对现货采购需求依旧较为有限,仍多以去库存或小规模拉运为主。

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五、市场综述:小幅反弹

本周,安全事故频发,港口贸易商挺价心态渐浓,煤价以稳为主:

一方面,主产区安全事故频发,加之坑口化工厂与水泥厂加大力度采购,坑口价逐渐开始企稳反弹,支撑发运成本。

另一方面,环渤海港口低卡煤资源需求尚可,加之进口煤限制影响,贸易商挺价心态渐起,煤价以稳为主。

下周展望:

从当前市场的整体情况来看,后期煤价或延续小幅探涨为主:

1、主产区坑口价止跌反弹:近期煤矿安全事故频发,煤矿以销定产,库存趋于稳定状态,加之坑口冬储采购热潮来袭以及环保严格导致煤炭运输受阻,坑口价开始企稳反弹。

2、环渤海港口低卡煤资源需求旺盛,贸易商捂货心态渐浓:市场低卡煤价格跌至相对低位,下游需求旺盛,同时发运倒挂导致港口流向受限,部分煤种资源紧张,贸易商捂货心态渐浓。

3、进口煤限制以及冬储备货,终端采购逐渐回暖:进口煤12月份通关受限,电厂库存维持在1650万吨附近,伴随后期日耗季节性回升,终端采购逐渐回暖,支撑煤价企稳小幅反弹。

进入11下旬,一方面,随着北方供暖季陆续开启,加之安全事故频发,主产区供应或将受限,坑口价止跌反弹。同时发运成本居高不下,低卡煤资源销售良好,港口部分煤种结构性紧张,贸易商捂货意愿有所加强;另一方面,进口煤通关受限,市场煤价格跌至相对低位,高性价比资源的优势开始凸显,刺激部分终端电厂释放部分招标需求,对当前市场形成一定支撑,预计下周煤价继续小幅反弹为主。




































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