一、市场概况：弱势下行

本周沿海市场弱势下行。周度指数（8月3日-8月7日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S为511.2元/吨，环比上期下跌5.5元/吨，跌幅1.1%，5500K0.8S指数为565.2元/吨，环比上期下跌5.2元/吨，跌幅0.9%。

易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为549.9元/吨，环比上期下跌3.1元/吨，跌幅0.6%，5500K0.8S当期指数为605.2元/吨，环比下跌0.7元/吨，跌幅0.1%。

本周江内 5000K 走势偏弱，5500K 相对坚挺：山西煤 5000K0.8S 主流成 交价在 545-550 元/吨（-10），山西煤 5500K0.8S 主流成交价为 605-610 元/ 吨（-5）；蒙煤 5000K 主流成交价在 555-560 元/吨（-10），5500K 主流成交 价为 610-615 元/吨（-5）；进口俄罗斯煤 5500K0.2S 主流成交价在 600-605 元/吨（-5）。

二、港口库存：北港继续小幅累库

北港库存小涨：北方五港调入略降，日均调入量195万吨，环比小跌1万吨。锚地船数量继续下降，本周日均52艘，环比下降18艘，日均吞吐量187万吨，环比降2万吨。本周北港调入依然大于调出，港口继续累库。截至8月7日，北港合计库存为2353万吨，较上周同期增67万吨。

市场方面，本周市场连续阴跌为主，华南地区有部分需求释放，但整体量不大，对市场支撑不强，货主没有过多抛货情绪，均正常出货，低硫煤种报价指数下浮1-2元/吨出货，高硫山西煤指数下浮4-5元/吨。

长江口库存稳定：本周江内市场需求较弱，成交不足，两湖地区走铁路直达增加。截至8月7日，长江口九大主要港口合计库存706万吨，环比上周略降5万吨。

三、沿海运费：海运小涨，江运下跌

本周沿海航运市场小幅探涨，最主要受台风“黑格比”影响，船舶周转偏慢，造成阶段性运力阶段性的紧张情况，运价小幅上涨，另外收华南地区进口转内贸的增加，华南航线较华东和进江航线偏强。

截至8月7日，北方港-长江口（4-5万吨）进江航线运价在23元/吨左右，对比上周同期涨4元，北方-广州运价（5-6万吨）35元/吨左右，对比上周同期涨4元。

江运费方面，较上周下跌，长江口到九江1万吨船运费29元/吨左右，到城陵矶1万吨船运费32元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船44元/吨左右。

天气方面，本周五立秋，后续全国气温将会逐步下降，江南和华南地区闷热天气将延续一段时间，但整体高温天气的大势已去。另外，今年水电在7、8月份比较充足，水电发力维持高位，三峡水电站在本周依然处于满发状态，如前期所言，这种水电满发状态有一定持续性，对火电有较长时间的挤压效果。

四、市场综述：阴跌如常

本周产地继续走弱，前半周跌势分化，个别地区有企稳的迹象，但到后半周，部分前期稳定的地区，也有部分矿开始下跌。同朔地区煤矿生产正常，前半周较为稳定，后半周朔州地区开始下跌；榆林地区煤矿生产积极，前半周神木地区稳中稍弱，榆阳、府谷地区跌幅稍大，到后半周，神木稳定，榆阳、府谷小跌，另外榆林地区在周三的时候，降雨较大，对当地运输会形成短期的影响，涉及到到榆林地区汽运往太原局上站的部分量；鄂尔多斯地区本周同样部分差异，前半周伊旗、准旗相对稳定，东胜和达旗部分矿有涨有跌，到后半周，伊旗和准旗部分矿也开始下跌，东胜、达旗依然有涨有落。

开工率方面，晋北和陕北变化不大，鄂尔多斯开工率小幅回升，但整体依然偏弱往年同期。

发运方面，前半周大秦线降雨和天窗问题，发运有明显减量，后半周恢复满发状态，呼局日均18列左右，较前期略有减少，西安局入重呼局有增量，近期日均 9 个大列左右，对鄂尔多斯地区发运减量有补充。朔黄线发运维持高位。即本周北港总体调入量略有减少，预计下周恢复正常。

北港方面，库存延续上涨，终端需求比较弱，华南地区有部分需求有释放，但总体量不大，对市场支撑作用不强。市场方面，货主报价指数下浮空间变化不大，正常出货，低硫蒙煤下浮 1-2 元/吨，1.0S 山西煤下浮 5 元/吨左右。总体呈现阴跌状态。江内市场近期铁路直达部分发运良好，长江口价格优势不大，两湖地区需求采购不多，同样弱势为主，但5500K低硫煤种成交相对较好，价格比较稳定。

下游需求，8月份进入电厂的去库周期，预计后期需求的增量不大，但沿海进口煤的控制，去库力度会受到抑制。

整体对后期的判断上，原本预计8月总体比较看空，阶段性对8月初需求的释放价格会有反弹，但目前来看，华南这部分需求量并不大，并未对市场有明显支撑作用，即下周行情，预计会继续阴跌。