本期（12月24日-12月30日）易煤长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K0.8S即期平仓价格指数为624.70元/吨，环比下跌11.7元/吨，跌幅较上期有所扩大，为1.84%。

本周是2016年的最后一周，长江口区域内港上贸易商为了年底清算，抛货情绪较高，加上近期北方港价格的持续下跌，对长江口市场压制明显。下游方面，临近元旦假期采购积极性不高，整体港上成交惨淡。

长江口市场主要煤种成交价格：山西煤5000K0.8S主流成交价在625-630元/吨（↓10），山西煤5500K0.8S主流成交价为705-710元/吨（↓10）；蒙煤5000K主流成交价在630-635元/吨（↓10），5500K主流成交价为710-715元/吨（↓10）；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在625-630元/吨（↓10），5500K0.2S主流成交价在705-710元/吨（↓10）。

港口库存方面，在年底贸易商积极清库存的推动下，煤炭整体库存水平继续下降。截至12月30日，四大港口理事单位合计库存为212.4万吨，环比上期下降13.3万吨，其中江阴5号码头下降明显，减少10.3万吨，如皋港、长宏4号、扬子江等都出现了不同程度的下滑，此外太和港方面增加了12万吨，主要为朝鲜煤，各港变动情况见表2。

北方港方面，在上周大面积封航之后，本周各港吞吐情况明显好转，如本期秦皇岛港日均吞吐量达68.03万吨，环比上周增加18.46万吨/天，受此影响，各港库存都出现了不同程度的下滑。截至12月30日，秦皇岛库存为713万吨（-31.5），曹妃甸库存325.1万吨（-6.5），天津港库存151.8万吨（-3.7），国投京唐港库存173万吨（-3），黄骅港库存194.3万吨（-48.3）。

沿海运费方面，由于本期北方各港运行情况明显好转，船舶专业效率较高，沿海船运市场有所企稳。截至12月30日北方港（秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等）到长江口地区4-5万吨海运费为27.5元/吨，环比上周下跌0.5元/吨左右。 “海进江”方面，长江口到九江1万吨船运费11-12元/吨，到城陵矶1万吨船运费16-17元左右，到湖北宜昌1万吨船28-29元。

今年12月以来，整体电厂耗煤水平依然较高，以六大发电集团沿海电厂数据为例，截至到12月30日，累计耗煤1947.9万吨，预计12月合计耗煤2017万吨，同比去年同期增加150万吨，增幅为8.06%。在此背景下，加上12月长协价格相对市场价竞争力较高，五大家的12月长协整体执行力度较好。

同时，我们发现目前电厂方面在对1月及后期价格看跌的情况下，下半月整体采购力度依然较低，六大发电集团沿海电厂的库存可用水平也仅维持在16-18天左右，明显低于往年20天左右的库存水平。

按此前公布的长协价计算标准：535+{（BSPI+CCTD秦皇岛5500平仓价）/2-535}/2测算，12月28日当期环渤海动力煤价格指数为593元/吨，CCTD秦皇岛26日公布的平仓价为639元/吨，考虑到31日10元/吨的降幅，预计1月长协价为573元/吨，相比12月长协价跌12元/吨。

进入1月以后，临近春节假期，整体市场将进入淡季，但在电厂库存水平相对较低的背景下，1月长协价格落地后，下游终端节前应还有一波集中补库，将在一定程度上缓冲市场煤的下跌趋势。