本期（4月15日-4月21日）易煤长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K0.8S即期平仓价格指数为634.70元/吨，环比下跌16.4元/吨，跌幅为2.52%。长江口5500K0.8S综合平仓均价为716.20元/吨，环比上周下跌11.5元/吨，跌幅为1.58%。北方港方面，5000K0.8S综合平仓均价为575.60元/吨，环比上周下跌15.2元/吨，5500K0.8S综合平仓价为670.10元/吨，环比下跌8.4元/吨。

长江口市场主要煤种成交价格：山西煤5000K0.8S主流成交价在620-625元/吨（↓25），山西煤5500K0.8S主流成交价为705-710元/吨（↓20）；蒙煤5000K主流成交价在625-630元/吨（↓25），5500K主流成交价为710-715元/吨（↓20）；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在620-625元/吨（↓20），5500K0.2S主流成交价在705-710元/吨（↓20）。

长江口港口库存方面,在市场整体向下调整的情况下，市场采购积极性较弱，贸易商发运积极性也受到影响，各港调入调出量也有不同幅度的缩减。截至4月21日，四大理事单位合计库存为256.3，环比上周减少4.9万吨，各港变动情况见表2。

北方港方面，库存较上周有所下降，但相较于往年仍保持在相对高位，锚地方面数量继续下降。截至4月21日，秦皇岛库存为508万吨，环比上周五上涨5万吨，同比去年上涨11%；环渤海五港合计库存为1396万吨，环比上周五降低16.62万吨，同比去年上涨25%。截至4月21日，秦皇岛锚地船舶数为45艘，环比三月下旬降幅达43%。

沿海运费方面，淡季氛围显现，观望氛围浓厚，发运需求冷淡，海运费市场继续回落。截至4月21日北方港（秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等）到长江口地区4-5万吨海运费为25元/吨左右，环比上周下跌5元/吨左右。 “海进江”方面，长江口到九江1万吨船运费12元/吨左右，到城陵矶1万吨船运费18元左右，到湖北宜昌1万吨船29元/吨左右。

产地方面，随着安全、环保检查阶段性的结束和各级政府大力推进先进产能的释放，上游产区生产情况改善明显。根据统计局2017年4月17日发布的数据显示，3月全国原煤产量29976万吨，同比增长1.9%；1—3月全国原煤产量80923万吨，同比减少0.3%。增长主要来自于内蒙古和陕西，两地3月分别生产原煤8506.9万吨、4555.6万吨，同比涨幅分别高达15.9%、18.7%。

港口方面，目前还处于大秦线检修期间，北方港口的调入量受到一定程度影响，近期库存有所回落，但较往年而言仍处于相对高位。库存下降主要原因还是在于下游采购较为冷淡，观望氛围较浓，贸易商发运积极性受挫。受此影响，长江口等二转港口库存也下降明显。

终端方面，截止21日，沿海六大电厂库存为1043.13万吨，日耗66.49万吨/天，同比去年增加22%，短期来看终端消费形势依然较为乐观。但据市场了解，处于对传统电力消费淡季得预期，很多电厂已经开始有计划的进行机组检修，再加上市场对目前价格的普遍预期偏低，电厂方面采购积极性较低。

因此综合来看，在二季度宏观经济逐步从“补库”周期走向“去库存”后期后，加上上游煤矿复产进程的加快，新增置换产能的投入，下游进入淡季预期的背景下，市场价格仍将继续走低。本周陕西地区一煤矿发生透水事故，我们认为对短期煤价影响有限，在下跌趋势过程中仅能减缓下跌幅度，并不能改变趋势。