一、指数情况

本期（10月21日-10月27日）易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S即期指数为699.00元/吨，环比下跌1.4元/吨，跌幅为0.2%，5500K0.8S即期指数为788.80元/吨，环比下跌3.1元/吨，跌幅为0.39%。易煤北方港动力煤平仓价格指数（YBSPI）方面，5000K0.8S即期指数为633.30元/吨，环比下跌5.3元/吨，跌幅为0.83%，5500K0.8S即期指数为726.60元/吨，环比下跌11.8元/吨，跌幅为1.6%。

本周长江口主要煤种成交价都出现了一定的下跌，最新主流成交价格情况：山西煤5000K0.8S主流成交价在690-695元/吨（↓5），山西煤5500K0.8S主流成交价为785-790元/吨（↓5）；蒙煤5000K主流成交价在690-695元/吨（↓5），5500K主流成交价为780-785元/吨（↓10）；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在690-695元/吨（↓5），5500K0.2S主流成交价在785-790元/吨（↓5）。

二、港口库存

长江口方面，受市场价格松动影响，贸易商出货意愿较高，整体库存水平继续走低；北方港方面，受大秦线秋季检修影响，北港铁路日均调入下降25万吨左右，但同时，周初由于天气等原因，各港都出现了不同程度的封航，加上临近月底，以及新一年度的长协谈判，下游拉运积极性较低，使得除秦皇岛外各港库存都出现了一定的回升。截至10月27日，长江主要港口合计库存为369万吨，环比上周下降12万吨。秦皇岛库存705万吨，环比下降12万吨，环渤海主要港口合计（不计天津港）库存为1609万吨，环比增加52万吨，具体数据见表3。

三、沿海运费

沿海运费方面，随着沿海煤炭价格的松动，市场观望氛围更加浓厚；下游电厂方面，随着近期日耗的降低，补库积极性也有所回落，整体货盘较少。但在国际海运市场相对较强的背景下，加上北港周转依然较慢，船东挺价意愿较高，整体运费趋于平稳。截至10月26日北方港（秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等）到长江口地区4-5万吨海运费为43-44元/吨，环比上周下跌5-6元/吨。

四、电力行业

随着沿海地区气温的快速回落，加上下游消费减量政策的逐步落地，整体沿海日耗水平回至60万吨以下。截至10月27日，六大发电集团沿海电厂当周耗煤418.07万吨，本期平均日耗59.72万吨/天，环比上周减少4.4万吨/天。
库存及采购方面，在有关部门连续发声保障度冬煤供应的背景下，加上临近11月新一年度的长协谈判，电厂整体采购节奏继续放缓，受此影响，库存处于相对低位。截至10月27日，六大发电集团沿海电厂合计库存为1115.97万吨，库存可用天数为18.25天。

五、市场综述

• 市场下跌趋势确立
  

据我们了解虽然主产地大部分大矿在“十九大”会议期间并未受到影响，但各地中小煤矿停产较多，后续将逐步复产，市场对供应进一步释放的预期较高。同时，加上下游消费减量政策的逐步落实，以及贸易商囤货库存的涌出，市场供求形势已有所改变。
此外目前沿海电厂库存虽然处于相对低位，但在长协供应具有一定保障的情况下，为了增加新一年度长协谈判的话语权，压价意愿较高。今日，国家发改委网站发布《关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知》，明确将组织开展煤炭市场价格巡查，严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为。这也将进一步促进煤炭市场价格的回落。