动力煤：需求小幅释放现货维持强势
（一）港口市场：七月煤价再度上涨，市场整体走强
北方港口方面：本周北方港库存较上周有小幅下降，截至7月1日各港最新库存，环渤海五港库存为1067.85万吨，其中秦皇岛为332.44万吨，曹妃甸库存229万吨，国投京唐港库存为90万吨，天津港库存237.81万吨，黄骅港库存178.6万吨。
区域内市场行情方面，因产地资源持续紧张，低硫煤种紧缺，且价格相对偏高。港上贸易商价格表现较为混乱，一方面是在秦皇岛、曹妃甸等主要发运港口的煤炭库存长期维持偏低水平的情况下，市场存在较为强烈的煤炭价格上涨预期；一方面贸易商自身为保证自身运转需要适量出货。本期环指报收于401元/吨，环比上期上涨了1元/吨。24个港口规格品的价格18个持平、6个上涨，表明北方港口区域动力煤交易价格上涨趋势有所增强。目前，神华7月份价格已公布，普遍涨幅在15元/吨，基本符合市场预期。但价格传导至下游市场，预计会有一段价格适应期。
长江口区域：江阴港五号码头63万吨；江阴长宏国际2号库存46万吨、4号码头库存19万吨；如皋港库存115万吨左右 ，扬子江港80万吨，太和港库存58万吨左右，华达码头库存45万吨左右。近日，江内连续降雨，水分较大，对港内出货造成较大影响，了解到港内近期到船多为直过，少量到场。临近月底，神华公布7月份煤种价格，预计同煤、中煤、伊泰也将陆续公布，因神华价格上调，预计下游港口销售价格将会有会5-10元的涨幅。目前，区域内贸易商价格也已上调。但受供需关系及夏季多雨天气影响，朝鲜煤价格较上月价格有下小幅下跌，12灰价格在420元/吨。本期（6月25日-7月1日）长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K即期指数为399.60元/吨，环比上期上涨7.1元/吨，涨幅为1.81%。目前市场主要煤种价格：山西煤5000K0.8S主流报价在400-405元/吨（↑5），山西煤5500K0.8S主流报价为440-445元/吨（↑5）；蒙煤5000K主流报价在410-415元/吨（↑5），5500K主流报价为450-455元/吨（↑5）；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流报价在400-405元/吨（↑5），5500K0.2S主流报价在440-445元/吨（↑5）。进入7月后，电厂煤炭消费水平继续提升，据相关数据显示六大发电集团沿海电厂本周初日均耗煤一度达到70万吨以上，电厂整体库存下滑明显。在上游整体供应没有改善的背景下，电厂采购需求的集中爆发对煤市支撑显著，预计市场价格仍将继续走强。
南方港口方面：广东区域，港口方面，新沙港库存111万吨，日出库6.5万吨；海昌码头库存195万吨，其中辉煌自有库存154万吨，其中海昌码头库存较高，成交较多。价格行情方面，辉煌上周4000和5000印尼均上涨20元，本周3400印尼煤和部分国内煤再次上浮10元左右；珠电昨天取消了出货10块钱的优惠，并且新沙、海昌的所有煤种上调5元/吨，珠电码头所有煤种上调10元/吨，相当于整体煤价上涨15-20元，涨幅较大。辉煌和珠电率先涨价对市场有刺激作用，区域内大部分贸易商紧随其后，加上七月市场涨价已成定局，市场走强趋势明显。广西区域，防城港库存345万吨左右，钦州港库存86万吨左右，北海港12万吨左右。行情方面，澳洲煤报价上涨较快，5500K报价FOB47美金以上，泛海5500K澳洲煤报价455元/吨，永成锋5100K澳洲煤报价415元/吨；印尼高卡煤因产量较小，价格涨幅较大，4800K成交价在FOB41.5美金左右；目前印尼煤7、8月份货已经基本售完，开始商谈9月初的合同。受外盘涨价和国内煤涨价影响，预计后期港口地销和终端价格会继续上涨。
（二）产地市场：供应整体偏紧，价格稳步上涨
山西区域: 本月山西坑口矿井价格涨幅在15～25元左右。因省内煤企严格执行限产政策,货源持续偏紧，各地煤矿销售情况良好，库存普遍较低。市场行情方面，大同、朔州、阳泉等地区价格表现坚挺,忻州地区部分地方煤企上调车板价10元/吨,晋中地区高硫煤价格上涨25元/吨。朔州地区的洗煤厂7月份价格涨幅在20块左右，但区域内块煤价格疲软，库存量较大。洗电煤受减产能影响，资源还是比较紧张。随着神华7月份价格的出炉，上游市场已经将坑口煤价调高15元左右。区域终端方面，因夏季来临，山西地区坑口电厂负荷有所增加，需求增加，市场整体走强趋势明显。
陕北区域：目前陕北区域市场整体情绪较为平稳，各煤矿保持产销平衡，维持低库存运行，贸易商保持正常发运，对于下月的销售定价，因上月涨幅较大，目前煤矿方面没有明确的涨价举动，综合看来月初价格将不会有太大波动，预计持续至七月中旬。汽运价格方面，也较为稳定，神木至天津港运费190—195左右。陕北区域市场整体稳定运行，将随下游价格接受程度加深而缓步走强。
内蒙区域：本周，鄂尔多斯地方煤矿公路日均销售量约为50.84万吨，其中，原煤销量约10.9万吨；粉煤约16.99万吨；块煤约6.1万吨，粉煤、块煤销量均有所上涨，主要流向为山东、河北、天津。区域内各粉煤价格稳中微涨，4500大卡112左右；5000大卡135左右；5500大卡160左右；5700大卡175左右；物流运输方面，煤炭短途汽运平均价格为每百公里65元/吨；中途34元/吨；长途21元/吨，环比持平；公路日均销量大幅回升，煤炭汽运外销量上升，呼铁局管内铁路发运量及到港量小幅下滑；市场供应依旧偏紧，预计随七月各大煤企涨价公布，价格还会有小幅上扬。
（三）期货市场：创出反弹新高后回落
从周线来看，本周期货冲高后回落，本周放量减仓下行，最高点落于419.6元/吨。截至1日下午3点收盘，ZC1609合约与上周结算价收涨11.4元/吨，报419.6元/吨，。从近期行情来看，本周09合约推高至435高位后涨势收敛，远期合约强于近期合约，市场炒作热点出现转移，短期主力09合约出现高位滞涨，短期回调压力有所增加，技术指标逐步出现背驰迹象，关注下周整体调整幅度。。
持仓量方面，截至周1日收盘，ZC1609合约持仓量降低59482手至189068万手； ZC1701合约持仓量增加1318手为58144手。动力煤期货主要合约本周均冲高回落，本周远期合约强于近期合约，资金炒作远期合约迹象明显，对于09合约价格处于观望阶段。
（四）下游电力：日均煤耗明显增加 海运费出现触顶迹象
电厂日均耗煤量出现明显增加，日均煤耗目前稳定在60万吨以上，并且库存再度小幅回落，电厂采购积极性明显提升。截至7月1日，六大发电集团（浙电、上电、粤电、国电、大唐和华能）沿海电厂日均耗煤量为63.69万吨，环比前一周增加2.23万吨左右。煤炭合计库存小幅回落至1211万吨，煤炭库存可用天数微降至19.13天。
沿海运价方面，本周运费出现触顶吉祥，近期运费上行至相对高位后出现回落迹象。截至6月27日，CBCFI综合煤炭运价指数环比上周回落1.67点报622.14点。
（五）易煤观点：需求小幅释放 现货维持强势
煤炭市场方面，本周现货价格延续强势表现，神华公布7月份价格，普遍上涨15元/吨，引发市场跟涨迹象明显，目前市场港口压港情绪有所升温；下游电厂需求量出现释放，日均耗煤出现明显增加，电厂采购积极性明显提升。总体来看，短期市场延续强势，价格有进一步提升空间。期货方面，本周冲高回落，高位调整压力提升，放量减仓下行，动力煤1609合约价格短期逐步进入调整，关注下周关注410点支撑力度。（投资建议仅供参考）
免责声明：
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，易煤资讯力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为易煤网，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
易煤网
电话：400-960-1180
地址：上海市闸北区裕通路100号宝矿洲际商务中心33楼
