动力煤期货周报：多空资金大量增仓短期趋势维持上涨
（一） 现货综述：下游需求逐步增长 现货仍将维持强势
现货方面：10月1日-10月14日长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K即期平仓价格指数为597.00元/吨，环比上涨31.60元/吨，涨幅为5.59%。同时这也是该指数5月下旬以来的连续第十九期上涨，累计上涨达215.70元/吨，涨幅为56.57%。
据易煤网了解，产地“先进产能”煤矿正缓步释放，但进入10月中旬后，北方部分供暖热电厂也已经开机，在先进产能未大范围释放之前，供求依然较为紧张。下游南方电厂方面，虽然库存已回至合理位置，但出于对后期市场的涨价预期，短期订货热情也依然较高。因此，10月中下旬煤炭市场价格在多方支撑下，表现仍将维持强势。
（二）技术解盘：放量增仓上行 多单维持强势
中期趋势: 从周线级别来看，动力煤主力合约1701依旧维持强势上行格局，周四放量增仓再度突破前期新高，周五缩量上行，创出本轮反弹新高468.8元。从整体趋势依旧维持上涨态势，持仓量重新回到高位。周线MACD再度出现向上发散，并且突破布林带上轨，短期维持创新高模式。
短期指标:从日线级别来看，从均显示表来，短期价格维持在布林带上轨强势运行；MACD短期维持向上发散，维持看涨状态，而大格局背驰迹象出现明显修正，市场出现明显赶顶迹象。周五尾盘虽然出现小幅回落，但持仓量下降较少，多空博弈维持高位。
（三）资金运作：节后分歧度逐步提升 持仓量再度飙升
资金博弈: 从资金分歧度来看，本周主力合约1701合约节后资金分歧度逐步提升，多空资金均出现明显持续性放量增仓，分歧度周四最高再度触及250%关口。从资金分歧角度来看，市场分歧度并未达到顶峰，市场仍然具备上行动力，分歧度仍然有增长空间，市场资金仍将偏多为主。
沉淀资金：从合约持仓来看，01合约出现再度大幅增仓，持仓量再度超过30万手，市场多空资金积极增仓，从目前盘面迹象来看，节后多单持有信心明显出现提升，盘中放量增仓上行。短期关注多单持有信心变化情况，关注多单持有信心变化，目前持仓量维持上升态势。
（四）套利观察：基差再多扩大 远期贴水程度提升
期现套利: 现货本周期货价格再度大幅飙升，现货则延续小幅上涨，基差则再度突破-40元。期货持仓近期再度出现飙升，多单大幅主动增仓拉涨导致基差小幅扩大。结合现在现货价格来看，近期下游需求逐步提升引发现货价格明显提升，短期基差将维持-50附近调整。
合约间套利：动力煤再度呈现近强远弱格局，05与01合约价差再度大幅扩大，远期合约上行动力依旧偏弱。目前05-01合约价差呈现出贴水扩大趋势，目前远期主要受到产量增加影响压制价格，整体动力煤期货合约维持贴水状态； 目前01合约基差小幅贴水，则05合约相对01合约贴水稳步扩大，操作方面维持观望为主，可持有远期空单，近期合约多单的操作策略。
（五）易煤观点：
煤炭市场现货方面，现货供给端消息频传，为了促进市场的供求平衡，扩容了前期产能释放的煤矿数量。除原先中国煤炭工业协会评定的先进产能煤矿74处外，国家煤矿安监局公布的2015年度一级安全质量标准化煤矿789处；但同时，在公路运输新政出台不久，10月10日包括太原局、西安局、乌鲁木齐局和郑州局都出台了相关文件，取消了前期铁路运输的优惠政策，其中乌鲁木齐铁路局将出局煤炭整车运价在标准运价基础上上浮10%，铁路运价的调整又为短期煤价提供了新的支撑点。期货方面，短期供需不平衡引发市场出现近强远弱的上涨格局，市场资金重新出现布局，多空资金大量增仓，01合约近期延续强势屡创新高，短期价格延续上涨为主。
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